外匯交易商 面臨滅絕 的 計算機 代替人類

+

外匯交易商面臨滅絕的計算機代替人類 不斷擴大的調查外匯市場已經是翻滾的壓力下，一個行業，以降低成本為電腦平台取代人販子。 電子交易，佔66％的貨幣交易在2013年20％，2001年將提高到76％在五年內，根據愛特集團有限責任公司，總部位於波士頓的諮詢公司，回顧了國際清算銀行的數據。 大約81％的現貨交易 - 買賣貨幣立即交付的 - 將電子2018年，愛特說。 “外匯交易員很像股市場內交易商：一個快速垂死的品種，”：和曼哈頓學院金融學教授在里弗代爾，紐約的查爾斯·蓋斯特，“歷史的華爾街”的作者。 “一旦銀行知道他們花費他們的錢，該職位將迅速縮小。” 至少有十幾個監管機構正在調查指控首先由彭博新聞社在六月，交易商在$ 5.3萬億的每天外匯市場合謀操縱基準。 這種審查可能給銀行一個機會，剔除更多的工作人員，分析家說包括Mediobanca SpA公司在倫敦克里斯托弗·惠勒。 它也從拉動​​需求的客戶在價格和交易費用的透明度，促進一個長期的轉變，交易到電子平台。 “很骨感” “的空間非常，非常瘦的外匯，因為它很容易走上一個交易平台，”惠勒，誰跟踪歐洲銀行說。 “在其他領域的舉動銀行進入電子交易已經花費了大量的就業機會，而且我們已經看到收入都大幅下挫。 外匯探頭將不利於這一點。“ 在對電子交易推動可能會降低客戶成本，提高定價透明度，根據分析師在倫敦Liberum資本有限公司科馬克水蛭。 它也可能擠壓利潤率為銀行，他說。 人販子一直保持其在外匯市場的作用，而在區域消失，如股票，因為大多數交易發生在遠離交流。 這意味著客戶端沒有一個中央儲存庫顯示已完成訂單的流動，迫使他們的信息拼湊一下率從交易員和銷售人員與其他客戶的訂單知識的方向。 還需要人，因為早期的電腦交易系統是不可靠的，無法處理更大的交易，據經銷商。 “雞蛋計時器” “在以前的外匯平台，許多算法是非常，非常基本的 - 沒有比雞蛋定時器多很多，”克里斯·帕維斯，外匯，利率和信貸的電子交易在瑞銀集團的總部位於倫敦的全球負責人，在說 採訪。 “在股票世界裡，在另一方面，有先進的算法與遊戲技術他們的內部 - 他們會隨機分頭夾大小，以提供最佳執行。 很多該技術目前已被納入外匯的世界。“ 德意志銀行，花旗集團巴克萊銀行和瑞士銀行是四大外匯交易銀行，根據調查，五月歐洲貨幣。 涉嫌操縱的調查已經減少了現貨貿易商在這些和其他公司的數量。 至少21貿易商已經發射或懸浮作為探針的結果。 有些人離開了自己的意志。 銀行包括UBS，高盛集團和花旗已經從使用多方聊天室禁止經銷商。 公司，如總部位於倫敦的巴克萊銀行已經開始削減員工之際從固定收益，貨幣和大宗商品的收入更廣泛的擠壓，根據與了解此事的人誰不願透露姓名，因為他們沒有被授權公開發言。 “信息優勢” “在少數銀行有少數貿易商有一個巨大的信息優勢，他們可以轉化為利潤，”安德烈·斯派塞，在卡斯商學院在倫敦的教授說。 “他們知道什麼樣的順序流是，研究表明訂單流的價格在這個市場上幾個像樣的指標之一。 正在進行的查詢，可通過重組市場蠶食這一信息優勢。 這將殺死的機會比較容易盈利。“ 銀行的外匯收入已經被擠壓。 波動性，收入的主要驅動力，正在下降的擔心，歐洲的主權債務危機將引發解體的歐元緩解，央行提供了前所未有的流動性來穩定市場。 德意志銀行的貨幣波動性指數，是衡量未來價格波動的市場預期九個貨幣對下滑至7.53％的2月17日該指數曾高達15.8％2011年9月。 壓著收入 這種下降是捲曲的收入在公司包括花旗集團和瑞銀。 總部位於紐約的花旗集團上個月表示，收入的利率和外匯業務略有下降，第四季度較上一期。 瑞銀（UBS）本月表示，外匯收入，因為第四季度下降“低流動性和降低客戶風險承受能力。” 監管機構正在幫助推動更多的貿易遠離人類的電子平台，通過一些交易對銀行更加昂貴。 從巴塞爾銀行監管委員會的最新規定將外匯衍生品 - 合約，變動匯率衍生價值 - 對銀行強加罪名持有未通過交流清除位置和產品的吸引力。 更昂貴的 “不管你怎麼樣分割，外匯期權會更貴，為客戶進行交易，並為銀行承擔，”凱文佩肯麥克帕蘭，市場結構研究主管諮詢公司格林尼治協會說。 “從更高的運營成本，利潤縮水和資本成本的增加可能會導致銀行專注於從傳統的現金業務產生的收入和重定向資金投入到技術，有助於通過代理模式進行交易。” 歐洲監管機構也正在力推企業將更多的外匯交易監管上的交流，以提高透明度。 德國財政部副部長邁克爾·梅斯特這個月給他的後盾，以這樣的大修有人建議在一月後聯邦金融服務監管局，國家的金融監管機構。 巴塞爾規則刺激貨幣期貨市場的發展的基礎上交流。 在2005年，這種期貨在芝加哥商品交易所交易量不到三分之一的EBS，通過ICAP Plc所持的電子交易平台每日現貨交易。 在2013年，CME超過EBS的第一次，而到12月，期貨CME交易的成交量幾乎是30％的大於記錄通過EBS。 “明顯的變化” “期貨模式的積極的發展表明，在景觀明顯轉變，市場參與者在尋找流動性的替代能源和套期保值的工具旁邊的過度的場外交易市場​​，”德里克Sammann，董事總經理在CME表示。 兩個最大的外匯交易銀行正在採取不同的方法來捍衛自己的市場份額。 巴克萊銀行已經開發了一種除了其電子平台，讓來自外部的匯總客戶外匯匯率。 總部位於蘇黎世的瑞銀集團正試圖留住人的因素在它的平台，允許客戶直接與銷售和交易部門聯繫，除了訪問研究涵蓋了固定收益，信貸，股票產品和外匯。 巴克萊（Barclays），英國的第二大以資產的銀行，去年開始鱷魚，它允許客戶交易使用相同的技術，已在內部使用的貿易商價格報價外匯。 鱷魚，巴克萊早前BARX平台的延伸，是一家投資銀行的第一款產品，從外部來源，如EBS，Currenex的和FXall，這是由湯森路透擁有聚合貨幣價格。 EBS是由ICAP，是世界上最大的交易經紀商被收購，在2006年以前由一組銀行在1990年開始。 官員在巴克萊銀行，德意志銀行和花旗集團拒絕就交易業務發表評論。 彭博資訊，母公司彭博社報導，競爭對手湯森路透和EBS提供新聞，信息和外匯交易系統。 十月份，瑞士最大的銀行瑞銀（UBS）開始新，與一個允許機構客戶交易的一系列資產類別所取代，幾乎100的內部系統平台。 該系統，使客戶與交易員和銷售人員，模擬方式進行連接的微博可以讓用戶跟隨另一個。 儘管該系統利用計算機算法來完成客戶的訂單，為其客戶曾經依靠經銷商的判斷的服務，有些行業仍然轉嫁到蘇黎世的交易台。 該公司仍擁有約25現貨外匯交易員說，一個人了解此事。 電子化風險 大約70％的巴克萊銀行的交易是電子的今天，用了不到一半時，它開設了第一家貨幣平台，2005年相比，根據一個人的事情認識誰不願透露姓名，因為他沒有被授權公開發言。 “現貨貿易商的很大一部分，他們可能30％到40％是在電子化吃午飯高風險，”在艾特公司高級分析師哈維爾·巴斯說。 十年前，法國巴黎銀行SA從業人員約15現貨貿易商和在巴黎一個電子外匯團隊成員。 如今，球隊已經搬到倫敦，並包括六個現貨交易商和八人涉及電子交易，根據一個人了解此事。 轉向電子化交易可能集中交易在銀行的一個更小的數字，迫使對手出具有較低的市場份額，根據分析師在倫敦桑福德C. Bernstein的公司Chirantan巴魯阿。 一些公司也可能走向股票銷售交易員模式，即銷售人員處理訂單，並提供市場信息。 “舊的模式是怎麼回事了，”約翰·泰勒，對紐約的FX概念LLC的創始人說，曾是世界上最大的貨幣對沖基金之前，它破產的最後一年。 “但它不如說舊模式已經走了好幾倍。 這是一個最新的時代“。